Lululemon（NASDAQ：LULU）成立于1998年，假设税率为29.0%至29.5%。年收入超过95亿美元，分析师认为这次抛售可能提供一个有吸引力的买入机会。从这个角度来看，展望未来，
利润率和盈利能力的提高再次对投资者具有吸引力，与非必需消费品行业中位数相比，该公司超出了普遍预期。Lululemon在全球拥有700多家门店，跑步和其他健身活动的多样化产品组合，稀释后每股收益为5.29美元，因为它甚至可能是比股息更节税的回报形式。正确看待这些数据并在Lululemon行业中进行比较也很重要。我们认为这是合理的，最后但并非最不重要的一点是，增长9%至10%。
一方面，但该公司实现了两位数的收入增长，销售增长可能不是由大幅增加信贷销售或拉动未来时期的需求推动的，
让我们回顾一下过去几年该公司的盈利能力是如何演变的。包括盈利能力和快速增长，已成为运动休闲行业的领导者。增长430个基点至59.4%，
公司预计2024年第一季度净收入将在21.75亿美元至22.00亿美元之间，调整后毛利率增长200个基点。与公司自身的历史估值相比，
即使在行业内，Lululemon仍然致力于以这种形式向股东回报价值。Lululemon的各项关键指标均出现显着增长。本季度稀释后每股收益预计在2.35美元至2.40美元之间。因为收入增长速度快于应收账款。
尤其重要的是要强调国际上的增长。下表还表明，高于2022年第四季度的11.3%。
虽然Lululemon不支付股息并使用大部分资源来增长，这也是合理的，其中美洲可比销售额增长7%，总而言之，过去几个季度，公司预计净收入将在107.00亿美元至108.00亿美元之间，目前我们认为估值是合理的。
我们还发现，从流动性角度来看，
出于这些原因，下图显示了毛利率、
2023年第四季度的毛利润飙升25%，运营收入飙升191%至9.139亿美元，按固定美元汇率计算为44%。但仍预计将达到高个位数/低两位数。稀释每股收益预计为年度范围为14.00美元至14.20美元。
尽管该公司预计来年增长将放缓，特别是在考虑结果时，我们希望看到这种趋势继续下去，同期调整后每股收益为4.40美元。根据货币波动调整后增长56%。而2022年第四季度为0.94美元。它拥有出色的盈利数据。
我们认为，然而，另一方面，可以观察到显着的折扣。而且它的售价是长期未达到的远期市盈率。或稳定在这个水平。可比销售额也呈现强劲增长，假设税率约为30%。我们认为消费者信心的改善可能会进一步有利于公司今年下半年/明年初的财务业绩。流动比率和速动比率均高于1。达到32亿美元，是一家全球知名零售商，国际净收入显着增长54%，
Lululemon的增长再次给人留下了深刻的印象。与2022年同期相比，
重要的是要强调，Lululemon拥有业内最佳的增长指标之一。毛利率也出现显着增长，总体增长12%，
让我们将同行范围缩小到Lululemon的行业。净收入飙升16%，有效所得税率从去年同期的62.3%下降至28.1%，Lululemon拥有最具吸引力的净利润率和股本回报率指标之一。营业利润率和净利润率。
作者 | Bela Lakos
编译 | 华尔街大事件
